Después de dos semanas de múltiples reuniones y conferencias con inversionistas, los ejecutivos de Enjoy, la empresa lider del sector del juego y entretenimiento en Chile, y la agencia colocadora, LarrainVial, como preámbulo a su debut en la bolsa de Santiago, se cierra a las 11 de la mañana el libro de órdenes que se encuentra disponible desde el 22 de junio para la subscripción de acciones por los inversionistas.

De acuerdo a Martín Engel, gerente de finanzas corporativas de LarrainVial, ya se han reunido con todas las sociedades administradoras de fondos de pensiones, las administradoras de fondos mutuos, además de unos 20 fondos extranjeros. Una de las preocupaciones de asesores de Enjoy ha sido la variación que existe en los precios sugeridos por los analistas para participar de la colocación.

Los valores recomendados por los corredores empiezan en $33 (pesos chilenos) por cada título, y llegan hasta $75. Según Engel, esto se debe a que se trata de un sector nuevo en la bolsa local, y la inexperiencia de algunos analistas a la hora de estudiar el rubro y sus múltiplos. Sin embargo, el precio de colocación será determinado por la demanda que exista en el libro de órdenes.

Los analistas Feller Rate clasifican las acciones de Enjoy en "primera clase nivel 4", por ser la sociedad matriz de un destacado grupo en negocios con más de 34 años de trayectoria en la operación de casinos de juego en Chile. Adicionalmente, Feller Rate clasificó la solvencia de Enjoy "BBB" y las perspectivas de la clasificación bursátil como "Estable".

Según Feller Rate: “La clasificación de las acciones y la solvencia asignadas a Enjoy S.A. reflejan su posición de liderazgo en la industria de casinos de juego en Chile y las fortalezas del marco regulatorio de esta última, su experiencia en la gestión de estos negocios, diversificación de operaciones y adecuada base estadística de ganancias en juegos, área que representa su principal fuente de ingresos”.

En Chile, el Grupo Enjoy incluye operaciones en 4 casinos correspondientes a concesiones municipales en las ciudades de Coquimbo, Pucón, Puerto Varas y Viña del Mar, en este último particularmente a través de contratos de subarrendamiento de tragamonedas.

Bajo el esquema de la nueva Ley de Casinos, Enjoy también participa en los casinos de Antofagasta y Santa Cruz, que iniciaron operaciones en el último trimestre de 2008. a estas operaciones se agrega una licencia en Castro, que se encuentra en fase de construcción y cuya apertura del casino se proyecta para agosto de 2010.

En 2008 los ingresos consolidados están compuestos en un 51% por la operación de máquinas tragamonedas, las mesas de juego representan un 22%, mientras que el saldo corresponde a servicios complementarios de hoteles, alimentación y bebidas, propios de una oferta integral. Dentro del mix de ingresos por juego en tragamonedas y mesas de juego, en los 10 últimos años la participación de las primeras ha tendido a aumentar significativamente su importancia, hasta mantenerse en un rango de 70% a 75%, contribuyendo a una mayor masificación del gasto en juego.

Enjoy prevé ingresos por $86 mil millones para 2009 (US $155 millones). Según Rodrigo Larraín, gerente de finanzas, éstos se basan en la incorporación de nuevas unidades de negocios y en los resultados de casinos como Coquimbo y Antofagasta. (S-07.07.09)

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